马云谈经济环境

1、中国经济大家说从9%到了7%，即使是5%，中国经济依旧是全世界四大经济体中发展最快，两倍于别人，中国经济巨大的潜力在于内需。

2、今天中国有三亿的中产阶级，但是我们的钱可能是中产阶级了，但是我们的消费水平和消费能力依旧是初等阶级，未来的十五年，中国将会有五亿人成为中产阶级，五亿中产阶级意味着什么？美国今天的中产阶级不到一点五亿人，但是美国的内需拉动了、带动了整个世界经济的发展，也就是说未来十五年中国将会有三个美国的内需，如何挖掘这个内需才是中国经济真正可以持久发展的未来。

3、 中国制造业还会继续下滑。你高兴不高兴，还会下去。中国的虚拟经济日子也不好过。其实中国的制造业下滑，也不等于世界的制造业全都下滑，苹果很好，特斯拉也不错。低端制造业、粗劣制造业必须下滑，如果中国粗制滥造的加工制造业不继续下滑，中国没有机会。

4、我充满乐观，从5个月到15个月来看，经济不好，好不到哪儿去，而且可能比大家想象得还要糟糕，这个做好心理准备就不怕，守住自己的地盘。从5年到10年来看，中国经济的机会强大无比，可能全世界找不到像中国这样的第二个国家。我一直是一个乐观主义者，但乐观主义绝不等于盲目乐观，你需要有根有据。但是有一点是肯定的，经济形势好，你未必会好；经济形势不好，你也未必会不好。经济不好有不好的做法，经济好有好的做法，只是看待的角度不同而已。

5、我们要用观念去不断打开这个消费和内需拉动的东西，这一定是企业家的作用。请大家记住，未来20年到30年，中国必须以消费拉动，而消费拉动一定是企业家、一定是市场在拉动，这是我们所有人的机会。

马云谈未来趋势

1、我们其实正在进入一个新的能源的时代，这个时代核心资源已经不是石油，而是数据。未来的数据是一种生产资料，而未来的生产力就是计算能力和在座的所有创业者的创新能力。如果IT时代诞生的是制造，DT时代将会诞生创造，如果IT时代诞生的是知识，那么我想告诉大家，在DT时代人类将会真正产生的是智慧时代。

2、最佳的服务就是不要服务，其实你不需要服务，偶尔打个电话问你觉得我们服务好不好，他很高兴。如果你的空调三天两头坏，你哪怕服务再好他也觉得丢人。未来的服务业一定跟大家理解的不一样，具体怎样，每个行业和制造业都不一样。

3、未来三十年技术革命和传统结合带来巨大的机遇和挑战：未来什么样的商业组织能让全球贸易门槛大大降低，把市场化、全球化重新定义，让发展中国家受益，让中小企业受益，让消费者受益。

4、未来世界的商业游戏规则应该由商业企业组织达成游戏规则，政府去捍卫和保持这样的竞争力和透明度。

5、互联网是全世界发展中国家、中小企业和年轻人的机会和权力。过去二十年全球化是帮助大企业走向世界，未来二十年我们应该利用互联网帮助小企业走向世界。

6、全世界各国的意识形态、政治观点不一样，但是全世界的商人观点是一样的，诚信、Money，只有这个东西才能打通，什么是钱，钱背后是信用，信用背后是交易，交易背后是大家诚信的往来的行为的规范，这个将会在二三十年以后，互联网将会改变整个全球贸易的走势和格局，随着电子商务越来越多，这才是巨大的机会所在。

马云谈创业

1、有人说BAT这样的三座大山在，我们怎么会有机会！我要告诉大家，不是把村里的地主斗死了，农民才会富起来。三座大山也好、七座大山也好，BAT依旧会继续发展，但是你们是有机会赢的，因为今天的创业环境，今天创业的所有的基础设施，整个融资状态要比十五年以前好很多。

2、我们今天在座的所有创业者、创新者，想尽一切办法挖掘内需，想尽一切办法从健康、从快乐、从智造上面入手，因为只有这样，我们才能走得更远，才能让中国经济、中国环境、中国老百姓能够走得更好。

3、资金感兴趣的是故事，创业者是真正解决社会问题的。

4、生意越难做，越难做越是机会，关键是眼光。生意难做的时候才真正诞生不起的企业和企业家，真正考验企业家的精神和毅力。

5、未来考验的是你有多大担当，你眼光看多远，未来不是钱和资源决定，而是担当决定的。今天的世界充满了抱怨、问题和麻烦，但如果哪家企业能解决这样的抱怨、解决这样的麻烦，就是你最大的机遇。

马云谈线上线下

1、我觉得中国现在经常把实体经济和数字经济对立起来，其实根本没有必要对立起来，实体经济离开了数字经济也活不好，数字经济没有实体经济是瞎活。互联网经济希望把虚和实结合起来，这才是真正需要的东西。

2、除了像谷歌也好，亚马逊也好，腾讯，我们活了这几年，每家都活的很累很辛苦，背后的坚信对未来的不可预测，都很担心。既然传统活的也不好，互联网企业活的也不好，我觉得合在一起就应该活的很好。

3、大家已经关注到从去年开始，阿里已经开始大量的关注投入对线下企业的关注，因为我们相信一点，未来20、30年如果像阿里巴巴这样的互联网公司不进入到线下，不和线下结合，不和线下融合，我们是不会有未来得。颠覆不是我们的目标，颠覆更不是我们的出发点，是把整个经济带起来，跟传统企业一起创造未来，才是互联网企业。

4、只有实体经济和数字经济谁都不能互相排斥，只有互相欣赏，互相配合，互相做好对方的工作，自己的工作，我们才能够打造未来新型的中国商业生态。

马云谈企业管理

1、商人纯粹是靠自己对市场的把握、独特眼光、拼搏的能力打出来的。商人在中国乃至全世界都是稀缺资源，我个人坚持认为，商人是社会经济发展中的科学家和艺术家。一个企业家要把自己企业的产品、服务打造成艺术品，无人可以复制，无人可以超越，只有这样才能走得久，才能走得远。

2、企业与企业的竞争，最后其实是人才的竞争、领导层的竞争和创新能力的竞争。所以我想告诉大家的是，不管你喜欢还是不喜欢，这个世界的游戏规则从现在起已经换掉。

3、今后的企业也要懂得分享，企业在透明和分享的基础上要担当责任、要培养出无数创新人才，这才是未来的竞争之处。

4、从强我变成利他思想，是21世纪企业必须要有的素质，你要让你的员工比你聪明、比你更了解信息和数据、让你的员工有更强的能力，让你的客户、合作伙伴更强。

5、劳动力极其低的地方是生产不出高品质商品的，但未必高收入能够创造出高的品质，但是如果没有足够的收入不可能吸引优秀的人才，没有优秀的人才不可能有创新。

6、关心股价有什么用？真正关心股价的还是要踏踏实实把服务做好。我不太关心股东，我尊重他们，但是我觉得尊重他们最好的办法是关心员工，把他们关心好了股价自然会好。今天这样的情况下跳楼能够回来？不会回来，所以踏踏实实做好自己的事。

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以上是马云在云栖大会、首届“互联网+零售 紫金峰会、厦门国际投资贸易洽谈会、浙商大会等会议上的发言，活动家整理编辑，转载请注明出处：//m.catawbaoil.com/17190.html，如有任何疑问,请联系小编微信：hdjkefu

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12月12日，2015中国资本成长论坛在北京国家会议中心召开，邀请国际投资家、量子基金创始人吉姆·罗杰斯与国内多位专家、高管共同对中国经济的发展进行了深度探讨。

国际投资家吉姆·罗杰斯

21世纪将是属于中国的世纪，以市场为主导的中国经济将会有一个光明的前途。

非常看好中国的投资机会，自己大部分的投资都在中国，而在美国基本处于卖空状态。 美国的股票已经到历史最高点，而中国的股票却是比历史最高点低50%。具体到在中国的行业投资前景，推荐关注铁路、医药、金融、货币、环保、旅游等方面。

最好的投资时机就是所有人都在卖的时候你去买，就对了。如果大家都慌了，这时候你去买一定会赚钱，如果所有人都在买，你就要离开，把握时机是非常重要的。

中关村资本市场研究会会长李国魂

资本市场将成为整个中国国有企业深化改革的主战场，将在未来五年内带来资本存量。

中国国企改革，尤其是商业类的企业，在今后五年将在中国的资本市场掀起一浪超过一浪的重组、兼并、收购、增长以及扩大。

中国企业、中国经济将在今后形成三大浪潮趋势：第一，三网合一，互联网+、大数据、云计算将对各个企业形成重要的支撑，第二以资本市场的主板、创业板、新板以及战略产业板将会形成更大的支撑作用，在中国将会形成若干个团体以及对现在的世界更重要的巨头，互联网公司将在中国不断出现，而且在中国会出现万亿以上的创新发展基金。最后，亚洲开发银行、上海金砖组织银行、中欧合作银行等等作为平台都对今后的发展产生积极的影响。

冠群驰骋总裁刘广东

互联网金融有效地缓解了中国中小企业对于资本、资金的需求，解决他们的融资难和融资贵，做出了非常巨大的贡献。互联网金融行业本身快速的发展也说明中国经济对于互联网金融的强大需求。

北大经济学博士孟晓苏

中国仍然需要房地产。在经济增长中，领跑的还是房地产业，房地产在经济发展中的作用不能低估。近一段时间启动楼市的政策有一定成效，楼市逐渐趋暖，特别是北上广深房价上涨加快，也促进老百姓买房，现在还需要更有力的政策。

中国社科院国际金融研究中心副主任张明

商业银行体系天生服务于大企业，中小企业要降低融资成本只有依靠多层次资本市场进行直接融资。同时，多层次资本市场的发展可以为未来的投资者提供更多的机会。

清华大学经济管理学院教授 李稻葵

今天中国经济碰到了极其复杂的国际环境，国家经济增长速度跌到了2009年以来的最低点。据国家统计局数据，2015年前三季度中国GDP增速是7.9%，而刨除金融业的贡献，非金融业的增长速度只有6.2%。因此通过金融创新更多的对接并推动实体经济的发展具有重大意义。

冠群驰骋副总裁杨宏建

所谓分布式资本主要包括四大要件：第一没有强制性的中心控制；第二，自己单位之间独立的个体具有自恰的特质；第三，自己单位彼此高度相连；第四，点与点之间通过网络的影响表达出的是非线性因果关系。中国资本因为有了互联网+，把所有独立的个体全部联结在一起，具备了分布式系统的四大逻辑要件，从而具备了2016中国资本具有分布式系统的形成条件。

以上是2015中国资本成长论坛上部分嘉宾的言论。文章内容由活动家整理编辑，转载请注明出处：//m.catawbaoil.com/14452.html，如有任何疑问，请联系小编微信：hdjkefu

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以下为演讲内容：

投资拉动已经基本无效，怎么强调提高效率都不过分。“扩需求、保增长”的办法是有局限性的，甚至会引起一些副作用。在今年看来，党和政府的领导都明确了一点，就是要从供给侧去分析问题的根源，从供给侧采取措施。

从过去的讨论宏观经济问题的时候主要着重在需求侧转向了供给侧，这是非常重大的转变、积极的转变。供给侧存在问题提出了很久了，但在分析问题的时候、提出解决办法的时候，往往把重点放到了需求侧。为什么会现在碰到这么多问题？一分析就是需求方力道不足，就是大家所知道的三架马车。

特别是09年以后，全球金融危机发生以后，经济上暴露出许多问题，这些问题的根源在哪里？习惯的思维就是因为需求侧出了问题，需求不足。需求侧主要是三个因素：投资、消费、出口。因为这三方面不振所以经济上出现了速度下滑以及其他一些问题。

从这样的观点、角度去考虑问题，得出的答案是增加需求。增加消费需求也碰到很多困难，设法增加出口需求也碰到很大困难，最容易办的、政府也比较有能力去做的是增加投资，叫做“扩需求、保增长”。但这个办法看来是有局限性的，甚至会引起一些副作用。比如09年四万亿投资、十万亿贷款下去后，经济增速马上就回升了，可也有一些副作用。

最近两年“扩需求、保增长”副作用表现很大，主要是两个方面：

第一是投资回报递减。09年的时候四万亿投资、十万亿贷款下去马上增速就回升三个甚至四个百分点，但近年来效率递减，同样的刺激力度，但回升的很少且持续时间很短，甚至到了最近这一年投资下去了GDP增速没有变化，用增强需求的办法去解决问题效果越来越差了。

另一方面，我们如果靠投入资源去解决问题，可我们又没有那么多的资源，资源越来越紧缺，投进去的是什么呢？就是票子、就是债务、就是寅吃卯粮。这样使得国民资产负债表，整个国家的资产负债表包括政府的资产负债表、企业的资产负债表和居民资产负债表杠杆率越升越高，特别是整个企业界杠杆率远远超过了欧盟所规定的90%的水平，这样某些环节上越来越出现债务危机和资金链断裂。如果这种情况继续发生而且发散开来会影响整个国民经济的稳定出现所谓系统性风险。这对于从需求侧去看问题、去找解决的办法大多数人失去了信心。

对于经济学界来说，这样观察宏观经济长期问题的方法，和解决长期持续增长问题所用的这些措施是不恰当的。本来经济学界是有定论的，可是对于社会各界来说，认识这种方法的偏差有一个过程。

在今年看来，从朝野各界在这个问题上是否达成了共识，特别是上个月中央财经领导小组会议上，党和政府的领导都明确了一点，就是要从供给侧去分析问题的根源，从供给侧采取措施。

供给侧主要也是三个因素，从长期经济发展趋势来说，经济学的普遍共识是应该从供给侧的基本因素去分析，从供给方面去看增长。供给侧主要的因素是三个：第一个因素是投资，投资就是新增资本；第二个因素是新增劳动力；第三个因素是效率提高。

近年来因为城市化过程到了后期，一般的技术水平和先进国家的差距大大缩小，不可能用简单的购买和引进的办法提高技术水平，这方面拉动增长的可能性逐渐的在消失，加上投资已经引起了消极后果的积累，也不能再大量用这个办法保持供给的增长。种情况下要改善供给方，最重要的是提高效率，其中一点是三个基本供给驱动因素中着重在第三个因素上，就是效率提高上下工夫，这是非常重大的转变。对它的积极意义怎么估计都不过分，这是我的第一点意见。

“供给侧”改革要靠市场手段。面对改善供给的时候要坚持市场化、法制化的改革，要用能够支持激励创新和创业的体制去推动实现结构的改善。

怎么能够改善供给？改善供给的问题在党和政府的一些决定里，早在20年前就已经出现了，第九个五年计划规定了要进行增长方式从粗放增长到集约增长的转变。什么是从粗放增长到集约增长的转变？其实所谓粗放增长就是主要依靠投资实现的增长，主要依靠投入资源实现的增长；所谓集约增长就是主要靠提高效率实现的增长。在1995到2000年的五年计划里就要求实现这个转变，用现代的话来说就是改善供给、供给侧的改善。

为什么九五计划就做了规定，到现在已经过去20年又重新提出这个问题呢？就是方法上可能不当，可能不够有力。在九五计划，中共中央在1995年做出的制定九五计划的建议里说的清楚，增长方式的转变要跟另外一个转变一块进行，另外一个转变就是体制的转变。所以九五计划所规定的转变叫两个“根本转变”，第一个根本转变是增长方式从粗放增长到集约增长的转变；第二个转变是经济体制从计划经济到市场经济的转变，而且说得很清楚，第二个转变是第一个转变的基础。

在九五计划期间，因为十四届三中全会以后的改革正在进行，应该说体制的转变在一定程度上推动了增长方式的转变。但是到了十五计划，这两个根本转变都大大的减弱了。虽然2003年十六届三中全会决定要推进改革，要改善社会主义、完善社会主义市场经济体制，但是实际上十五期间热衷于大投资、进行所谓政绩工程和形象工程的建设，所以增长方式其实是有所退步的，是更加的粗放。

到十一五又重提要把增长方式的转变作为十一五工作的主线，但这方面进展一直不够快，原因在于改革推进的不够。政府习惯遇到经济问题就想办法从需求侧解决，靠投资拉动来解决问题，而且即使注意到供给侧的时候往往也采取计划经济的办法，政府出手来改变供给结构、改变供给的体系，用这样的办法。

比较突出的是全球金融危机发生后，发展战略性新兴产业那一拨运动，那是供给侧的改善，使得供给结构有所变化，使战略性新兴产业能够发展起来，能够提高整个经济的效率，但是用的办法在相当程度上是用的政府出手、政府起决定性作用来配置资源，大量给企业补贴来发展光伏产业、LED产业等，而不是用市场的方法，即使是认定了问题出现在供给侧，要改善供给也有两种不同的办法。在我看来，正确的办法是建立有利于创新创业的制度体系，通过市场化、法制化、国际化这样的制度体系推动供给侧的改善、供给体系和供给结构的改善。

政府应建设法治环境，而非直接干预市场

政府、企业和社会要共同来推动改革，实现这样的改变。所谓突破变革的关口，就面临着供给侧体系和结构的变革，更重要的是经济体制和法制建设这方面的变革，而这些变革都需要我们共同来做好。政府就要像十八届三中全会所说的那样，在它应该做的事情上做的更好，而不是去重复过去几届总理在政府工作报告里一再说过的，政府做了一些不应该做或者做不好的事情，而它应该做的事情又没有做好或者没有做好，要改变这种状况。

要在供给侧鼓励创新，政府最重要的还是要建设稳定的宏观经济环境，建设好的法制化的市场体系，而不是直接的去确定攻关的内容、确定技术路线、去给企业许多补贴，甚至是已经到了竞争后的阶段，继续给一些企业补贴，这样削弱了市场的竞争。

我们所有的企业都应该是变革的积极参加者。这项变革，市场化、法制化的变革对于某些企业的既得利益是有影响的，但对于长远的发展，对于企业长远发展、对于整个国家健康发展是有好处的，所以里面就有取舍的问题，是不是支持这样一些能够损害自己短期利益的改革，全力的进行支持还是阻挠，去阻挡改革的实现。

另一方面，企业家要做出准备，要适应新的经营环境。过去因为体制不健全，所以就有很多特殊政策或政策优惠等，但为了推进实现供给侧的转变，能够使得经济发展持续稳定的向前发展，一定要建立刚才说到的市场化、法制化、国际化营商环境。这样的营商环境下，或者说十八届三中全会所说的统一、开放、竞争、有序的市场下从事业务活动，而且能够把企业办的很成功，不是一个很轻松的事情，因为你不能再依靠政府给你的特殊政策、特殊优惠去赚钱，只有靠提高核心竞争力、提高适应消费者需要的能力去把企业做到成功，这是需要花力气的。

政府、企业和整个社会共同来过这个关，我相信我们能够创力量，能够突破变革的关口，保证中国的经济能够持续稳定的发展。

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以下为其部分观点：

中国有3.3万亿流动资金，我对中国不担心

全球正处于一个新时代，但仍然有些问题非常显著，我看到一些相关数据，各个国家GDP都在放缓。8%的GDP是结构性的，过去20年都是如此。过去5—7年间，大部分资本投资都是非常短期的，GDP中长期资产大幅度下降。美国从09年开始，现金流投在长期资产上比例就非常低，现在还是低于平均的水准。能够看出，一些资金在流出资本市场。而且打折利率越来越多，实际利率基本上是零，我们看到非常大的收缩，人们对长期投资没兴趣，短期投资行为较多。

我看了一下资产负债表头三个季度的表现，前景非常不确定性。美联储也好，其他大的央行，都增加资产负债，可以看到，储备没有变成一美元对一美元的债务。现在债务到底发生了什么呢？从债务和GDP比例来看，中国和美国都非常有代表性，债务增长非常大，但中国有3.3万亿流动资金，非常好，即使遇到危机，流动资金充足，当然中国也有自己的问题，但我并不担心中国。

股票市场不能随意控制价格，不能干预太多

今年以来，中国发生的股灾，美国也曾发生。

股票市场不能随意控制价格，如果是限制短期买卖行为，短期可能成功，但只控制了5%—20%市场，却对剩85%出信号，告诉他们可能会逃不掉，他们不能马上逃掉，他们就会有恐慌，就会抓紧卖。

在我们的行为方面，我们有时候会被惊慌所控制，所以，你要关闭一部分，就让他们产生恐慌逃掉，这是第一反应。你想稳定市场，但造成了恐慌。我们会看到很多具有大资金量的人会有恐慌，使很多牛市心态的人变成熊市心态的人。

不要对股票市场太多干涉，就像美联储对银行不要太多的干涉一样，对股市，政府也不要有太多的干涉。

关于银证保三会合并传闻

央行应有能力知道市场上大玩家都有哪些，大金融机构在做什么。不能光是靠阅读报告了解市场动向。不能把货币政策跟监管政策混在一起。央行要有非常好的货币政策，执行货币政策且，进行有效的监管。

以上是格林斯潘在《财经》年会2016：预测与战略上的部分观点。

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会议上，北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁出席并演讲，他表示：我们的经济增长速度下来，能够下到7%，下一步到6.5%，再到6%，这已经是从第二阶段向第三阶段过渡的过程中算是高的了。如果能长期保持5%，那也是不错的。以下是演讲实录：

对新常态的进一步认识

适应新常态一：企业必须适应市场化 自己找销路筹资金

适应新常态非常重要，因为我们过去长期在计划经济体制下，在计划经济和市场调节并存的情况下生活过、工作过。我们要适应当前的新常态，必须适应市场化，对企业来说就是要自己找销路，自己筹资金，这都是新常态中所必需的。

适应新常态二：适应第三产业占到主要地位

我们还应该看到，最大的适应新常态是什么？是适应第三产业占到主要地位了，这是很重要的一条。因为我们知道，人类的发展是三个阶段，三个时期。

后工业化阶段的特点是第三产业占了重要位置，今天在发达的西方国家中，第三产业产值的比重占GDP的60%—70%。中国呢？中国现在根据今年统计局第三季度的公报，我们第三产业的产值超过了51%。就是说，一半以上已经是第三产业了，第一产业加第二产业占40%多。这个情况还要变化，第三产业将继续发展。

适应新常态对我们来说是非常重要的，要适应什么？要适应第三产业为主的国内经济。

第三产业为主的西方发达国家，增长率一般是3%，顶多4%，3%就很不错了。因为是第三产业占主要的比重，中国的适应有相似的问题。我们过去增长之所以高，因为我们处在第二阶段，工业化阶段。现在是工业化阶段向后工业化阶段过渡，过渡的时候能保持这么高的经济增长率吗？不可能的。

如果你还跟过去一样保持8%以上，这种情况下只有产能过剩。所以是我们的经济增长速度下来，能够下到7%，下一步到6.5%，再到6%，这已经是从第二阶段向第三阶段过渡的过程中算是高的了，如果能长期保持5%，那也是不错的。在全世界发达国家水平中相比的话，有一定的后工业化阶段。

中国过去之所以这么高的增速是因以第二产业为主

所以有一种观点，认为现在的经济应该保持在8%以上，而且8%还可以延长很多年。这是不对的，因为中国过去之所以这么高的速度是第二产业为主，第二产业为主可以上的这么高，第三产业为主你能上这么高吗？

第三产业要适应它，就是说金融有金融的任务，所以今天这个论坛我首先把适应第三产业为主的后工业化阶段对我们当前来说是重要的，我们增长率会下来，当然能够争取维持中高速的增长，这是要经过努力的，而且我们各方面都应该想尽办法，保证我们在后工业化时期经济能够在5%、6%左右增长就行了。

金融主要起什么作用呢？在这个新常态中起什么作用？

金融作用一：参与解决农村的改革问题

第一个作用，当前一个重要的问题是农村的改革问题，这是当前中国最重要的。中国农村的改革现在主要是农村土地的确权，土地确权以后才有农村的各种新迹象。确权是非常重要的，过去很多年很多人提出农业要再合作化，在土地没有确权的情况下，合作化是假的，不是真的。农民不安心啊，只有在土地确权以后情况就不一样了。

从这个情况看给金融的压力就很大了，因为农民现在确权以后要抵押贷款，他的房子权证可以抵押，承包地可以抵押，宅基地可以抵押，房子也可以抵押，有了钱以后干吗呢？有钱了以后他就变成了拖拉机户、播种机户，他专门干这个，有了钱就开店。这个对当前中国农村的变化，对金融的压力来说是大的。金融一定要适应新常态，在这种情况下一定要有新的思路。

金融作用二：大力建设公共投资基金

公共投资基金是混合所有制的，是城市的建设用公共投资基金的方式。为了建设城市的公用事业，公共建设，这方面的资金需求量大，但是是通过基金的方式。金融在这里可以起到作用吗？全世界有没有先例？我们考察了澳大利亚、新西兰都是这样的。他的城市是靠公共投资基金筹集的资金，项目公布、账目公开，供大家投资审查，这样越滚越大，这对于我们来说是解决城镇化的质量，城镇化的速度很有用的

金融作用三：鼓励创新 鼓励创业

因为在中国尽管我们已经进到第三产业为主的阶段了，但工业仍然需要发展，当然发展不是重复建设，而是走创新之路，创业之路，这样的话才行。新产品不一定真是全新的，它功能改变了就是新的。大家现在都用手机，你现在用的手机跟15年前的手机一样吗？不一样的。15年前的手机也许只有通话功能，现在有多少个功能啊，它的功能不断的发展，不断的增加，这就是新产品。所以说在这方面金融可以帮助创新方面起作用，可以在帮助创业方面起作用。金融还有一个作用，就是把民营的，还有小微企业送到资本市场去。因为资本市场是各种各样的，那就有适合民营企业的，小微企业的。

金融作用四：鼓励国有大企业改革

国有大企业改革之路就是混合所有制的路，混合所有制就一定有银行的参加，也有民营企业的参加，它才是混合所有制企业。金融最后走到混业经营是必然的，今天我们如何帮助国有企业走混合所有制道路上，银行应该出力，而且商业银行也是走混业经营的道路。在这个过程中为了加快国有企业混合所有制的改革，一定要先试点，有样板，有条例，这样大家心就定了。而且在混合所有制的发展上面，同样的金融起到了作用。

到地面上来 变成阳光下的金融

最后一点，为了适应新常态地下金融应该趁早的把它生到地面上来，变成阳光下的金融。因为地下金融的钱很多，一定要根据中国人民银行的规定，对高利贷应该有所动作，另外鼓励阳光金融的出现。光这么多事情金融就忙的很了，要做的事情太多了，金融界本身要认识你在改革中的使命是什么。刚才已经讲了，新常态大家都要适应，新常态下的第三产业你也要适应，那怎么办？我们今天说应该认识到金融不是被动的，金融深化理论很重要的一条，就是把金融的主动性、积极性发挥出来，为金融进一步发挥作用，应该做到金融的优化管理。金融的优化管理既能够防止风险，防止各个金融领域之间的相互传递的影响，还有重要的一点，实际上是真正的把金融作为企业来看待。

以上是2015金融街论坛上，厉以宁发表的演讲。内容来自于新浪财经，活动家整理编辑，略有删节。如有任何疑问，请联系小编微信：hdjkefu

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2001年度诺贝尔经济学奖获得者迈克尔·斯宾塞出席并演讲，他表示：中国增长达到了6.6%，6.7%，这对中国来说非常不容易，尤其是在国内需求非常疲软的情况下。以下是演讲实录：

中国政府制定了非常完备的策略来应对全球经济放缓

我们知道在中国的金融业，以及在中国的市场，以及在整个全球经济放缓的背景下，很多国家都受到了极大的挑战，而且在现在这样的一个时候，我们可以看到中国政府制定了非常完备的策略，来应对现在这种情况。我们也知道，现在这个情况尤其严峻，我们也可以看到中国政府在这方面开展了一系列有利的举措。殷行长刚才也讲到了中国已经带动全球经济发展了，完全成为领头羊了。我们也知道虽然外部环境也会对中国有一些看法，但是我们可以看到中国的利率也会进一步放宽。

有很多经济学家都在过去长期的一段时间来研究发展这一个问题，我们也知道，经济的放缓以及经济构成的变化是不可避免的趋势，在这一点上我已经强调过很多回了。与此同时，中国政府现在已经提出新常态这个概念了，我们也知道新常态其实它带给我们一个讯息，就是我们对未来的展望以及经济的发展和观点都会有一些调整。

中国国内需求非常疲软的情况下，仍然有6.6%，6.7%的增长是非常不容易的

我们可以说在整个全球的经济体当中，没有哪个国家像中国经济发展的如此好。事实上，金融危机它波及了很多国家，影响了很多经济体。给大家举个例子，这是所有发达国家经济体的增长情况，这个曲线已经描述的非常清楚了。当然了，这是整个的总体统计，而不是逐年的统计。最上面的美国，美国从2008年开始经济危机之前，我们可以看到经济增长能达到10%，英国是3.5%—4%的率。当时欧元区有所放缓，是3%的增长率，日本的增长率是2%的水平。如果都加起来的话，可以看到他们这一部分占到全球经济体的50%，他们是主要的经济体。相对于其他新兴国家和新兴经济体来说他们是成熟的经济体，但是他们过去6年半没有任何增长，然而与此同时中国的经济，不管你采取什么样的方式衡量，哪怕按照外汇储备来衡量，也看到了中国的增长达到了6.6%，6.7%，这对你们来说非常不容易，尤其是你们国内需求非常疲软。

首先我们在总体需求方面遇到了问题，尤其是在经济要素构成，总体需求方面都遇到了问题。比如说像中国在这方面遇到的问题其实最大，比如说投资缺乏，不管是公共的投资还是私人的投资都比较缺乏。而且我们可以看到，生产力会进一步的降低，这个再加上投资不足会带来很多问题。比如说这会造成我们产生整个全球经济体的滞胀。

对货币政策进行调控持保留意见

为了应对当前严峻的形势，当然我不能总是说一些骇人听闻的事情，这样会让大家比较担心。但是我们可以看到，我们必须得通过货币政策进行调控。但是这种货币政策的调控我持个人保留意见，因为我们知道金融危机是起源于美国，波及到了欧洲，我们发现货币调控政策并不能真正来缓解这种滞胀的现象，货币政策也不能支持增长，货币政策远远不够，这就是非居民的固定投资的情况，这就是美国的情况。

我们可以看到失业率在美国都非常高，现在已经达到了5.1%，当然这主要是我们的分母比较小的原因，我们在劳动力人口当中看到了一种下滑的趋势，这对我来说至少是这样，但是对于在座的中国来讲可能情况不太一样。我们想说的是这种金融体系没办法支持我们的增长，尤其是央行他们并不采取量化宽松的政策，但是大家都可以看到我们被迫的，不得不采取一种模式，就是我们必须得使用暂行的，暂时适用的货币政策来应对来自美国以及ECB的这些变化，以便能稳定我们在2015年的时候在欧洲的一些主权投资，这就是整个美联储的资产负债率表。从2013年统计到现在，我们可以看到变化不是很大，但是整个资产负债表的体量是比较大的。

我们也知道，现在在日本、欧洲和其他的一些新兴国家，都在争相使用货币政策在调控。但是他们在使用货币政策调控的时候，都没有进行去杠杆化的工作，事实上我们现在的杠杆率越来越高了。可以看看这是一个来自麦肯锡的数据，数据当中可以明显的看到，从金融危机爆发到现在，我们的负债率太高了，我们以前都是能够保证资来抵债，现在有点资不抵债了，很多国际经济体中都有这样的问题。我们可以研究发达经济体和主要经济体，他们也是在填空或者是补皮裤的工作，但是我们还是能够看到他们的通胀率非常高。

如果想实现平衡稳健的发展，必须重视贫富差距

最后一点，也是我认为很重要的一点，就是我们要使用一系列的技术的、数字的手段，以及采取这方面的工作，以及国际化的工作，还有我们运营经济体的工作，至少在发展中国家中，我们觉得我们应该注意到中产阶级，我们应该重视贫富差距的分化，我们应该把更多的收入从这些上层的收入群体当中导引到底层。因为我们知道上层收入经济体应该承担更多的责任，来推动经济的发展，这是一个难题，也就是说现在的高收入阶层他们存的钱很多，他们存的钱越多，其实我们在恢复经济发展方面就会遇到更大的麻烦。我想这一点大家在座的很多也都同意，因为你们也是正处于这种趋势当中。如果我们想实现平衡的稳健的经济发展，就必须关注贫富差异，并且缩小贫富差异。

需求是限制经济复苏的主要因素

一个限制因素就是在很大程度上，我们看到需求是主要的限制因素，我们认为我们现在所面临的挑战，是不仅能够将这样的需求增长到一定的程度支持增长，还可以实现可持续性的增长。在中国我们知道在这个过程中，在适应新常态的时候，我们在过去的大规模依赖投资，而且对于中国的国内经济来说，在今后我们需要进一步的促进增长，还有在供应方也需要进一步的改变。

其他国家供需是相反的，就是金融资产负债表受到了收缩，或者是更差的情况，而这也导致了私营部门投资下降。而且我们知道公共部门投资开始有所补充，但是我们知道这是效率比较低的。如果我们来看看历史的话，我们来看看财政挑战的历史，我们再问一下自己的问题。比如说像我所在的国家意大利，意大利这个国家它的贷款程度非常高，对于这样的一个高债务国来说，我们如何能摆脱这样高的债务呢？我们知道不能牺牲经济增长来摆脱债务，只能通过进一步增长来摆脱债务。但是现在的政策却是不合理的，不能合理的促进经济增长，这就面临着一个陷井，这就是我们今天所面临的困难的境地。

而且我们知道我们需要进一步恢复财政平衡，这是非常重要的，但是也是非常困难的。在通货紧缩方面，我对此还是比较担忧的，担忧有几个原因，第一个我们现在的确在某种程度上看到总的需求的无效和储蓄的过度增加，而且我们还面临着商品价格的重新制定的周期。

去杠杆化正在出现，或者是至少有一种去杠杆化的感觉，现在大家都已经感受到了。而且就像我之前说过的，对于大多数央行来说，所有央行都在采取QE政策，虽然他们不知道是不是这是对自己经济正确的答案，但是对于货币政策来说它没有做到的一点，我们希望它能刺激投资，所以资本成本降低了。当然这并不是真实的情况，而是相对来说。很多人，包括我相信最好的方式来恢复需求，就是来进一步的做投资。因为它能够生成短期之内总的需求量，而且能够刺激增长和生产效率的增长，在长期来看。

因此，我认为这基本上是对于我们目前所处的情况一个比较好的总结了，我所看到的风险就是，我们将会继续沿着这条道路走下去。没有非常明显的证据到目前为止，表明一系列的决策者在很多国家之中他们会改变这样的方向，没有这样的证据。所以我看到我们今天的这个世界正在进入一个新常态，有低的利率创造风险，杠杆的增加所创造的风险，而且利率也不会给我们带来非常坚固的增长模式。

“一带一路”能进一步应对全球投资的挑战也改善邻国经济的发展

在这里也要祝贺中国，祝贺中国能够成为这一切的核心，AIIB亚投行将能成立这样一个资金池，从而能进一步促进公共领域的投资，投资基础设施和进一步促进更为广泛的国家经济增长，和很多国家的经济增长，也就是所谓的金砖银行，我相信也能够获得进一步的效益，通过“一带一路”政策的实施过程中。我们知道这在很多程度上，在某种程度上能进一步应对全球投资的挑战，而且我相信我们也能够真正的发挥非常重要的作用，不仅是在全球经济发展方面，而且能够进一步改善我们邻国经济的发展。

以上是2015金融街论坛上，诺贝尔经济学奖获得者迈克尔·斯宾塞发表的演讲。内容来自于新浪财经，活动家整理编辑，略有删节。如有任何疑问，请联系小编微信：hdjkefu

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9月12日下午，首届思想中国论坛暨北京当代经济学基金会成立大会在北京举行，在“当代经济学的困境、挑战与机遇”分论坛上，著名经济学家，北京大学教授林毅夫发表“中国大陆可能在2020年跻身高收入国家之列。但大多数发展中国家可能会陷入低等或中等收入陷阱”等重要言论：

西方主流理论无法复制

从1950年到2008年，只有13个中等收入经济体进入到高收入，这13个当中有8个是西欧周边的欧洲国家，本来差距就不大，或者是石油生产国，去除这8个，只有5个经济体，日本跟亚洲四小龙。从这种成果来看，也就是说二次世界大战以后这200多个经济体当中至少有180个，经过70年的努力，实际上陷入在中等收入陷井或者低收入陷井。跟自己过去比还都有一些进步，但是我们知道发达国家每年人均GDP的增长平均是2%，如果一个发展中国家人均GDP的增长不超过2%就没有办法缩小跟发达国家的差距，那这是实际的结果。

所以现在为止，还没有看到一个发展中经济体按照西方主流的发展理论来做政策成功的，我在讲发展包括转型。少数几个发展绩效比较好，或者转型绩效比较好的经济体，他们政策在推行的时候，从主流的理论来看是错误的。

为什么按照主流理论没有成功呢？而少数几个成功的他们的政策推行的时候，从主流理论来看是错误的。我想刚才詹姆斯·莫里斯教授解释的时候，理论的适用性，决定与这个模型是不是符合，用我们的话来讲，理论的适用性决定于条件的相适性，如果条件不一样，这个理论即使从内部看很说服人，但是跟现实不相干，而且可能会起相反作用的。

发展中国家经济学家最大的困境

发展中国家经济学家最大的困境是什么？最大困境是很容易做批评家。因为一般理论都是在理想条件之下的，没有摩擦、没有干预、没有信息成本的，这种状况之下，一个发展中国家必然表现两点，一个发展中国家一定有他的落后性，然后发展中国家一定有过去的政策所造成的扭曲性，如果有落后性和扭曲性由理想条件之下的政策来看的话都有成本和后果，这种状况下很容易批评说因为你没有符合这些理想的、理论的要求，所以你有这些问题。而且讲起来都会头头是道，站在道德制高点，但是问题是什么？问题推行的结果普遍的是比原来的结果更糟。这是一个困境，但是我想也是一个机会。

中国2020年将跻身高收入国家

2020年我们变成高收入国家，2030、2040年我们肯定是最大最有影响的国家，到那时候我们中国经济现象对世界影响越来越大，根据中国现在所提出的理论解释，那它的影响也会越来越大。

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