东英投资管理董事兼行政总裁 范文啟

市场上正在出现新兴的SPC，我们自己也在做，我们正在打造一种更加有效的方式来创立新的基金，特别是针对中国大陆那些并不熟悉最佳实践的基金经理更是有所帮助。管理一项基金，并不是简简单单把复杂的事情做好，更重要的是要有其它法律团队，确保离岸以及在岸的关系管理，并不仅仅是管理客户，同时要负责整体业务的成长及发展。管理一个基金的业务成长，并且在全球化的市场上进行提升，是非常关键的话题。

大华继显（香港）董事 曾育志

为什么投资人要把对冲基金放到投资组合里，其实对冲基金是多元化、而且是跨市场的投资工具，可以灵活地利用做空、杠杆、期权套利，达到降低亏损的机会，进而创造最大收益。对于高净值客户来说，对冲基金是一个非常好的东西，因为在风险配置分散上有很大帮助。对冲基金是一群专家中的专家，全方位、全市场地利用关联系数操作投资，这对于高净值客户的资产配置来说非常重要。

亨沃家族办公室总裁 王凯安

在我们的数据调查中，高净值人群的数据来说，50%以上的高净值的家庭主要是投资于国内市场为主。作为投资者角度，投资离岸的角度就是控制风险以及资产分配，比如说他们可以在国内市场及离岸市场进行分析，家庭里会考虑海外工具，最大的目的超过70%的目的是为了分散风险。这就是为什么，我们需要在国内以及国外都提供这样的对冲基金。

对于多家族办公室或高净值人群来说，他们在配比资产的时候，对冲基金，选择国内的海外的对冲基金的很大原因是为了资产分散。因此，他们的喜好，他其实是想投资的市场是他们比较熟悉的市场。

Maples基金服务高级副总裁 Derek Tsoi

对于离岸基金，我们有很多国际投资者，他们选择的不是国内的，也不是香港的结构。有一些选择地，他们是税务中性的，比如开曼群岛就是一个很高的例子，是税务中性的辖区，90%的对冲基金经理人会选择开曼群岛作为注册地。而且我们也注意到关于BVI会出现问题，这块的产业非常成熟，而且经理人喜欢跟别人的做法去做，不想成为某个地方第一个设立对冲基金的，比如在中国喜欢追随行业内的最佳实践，而不是成为开创者。

SS＆C董事 Robert Humann

随着我们不断增加投资基础以及基本面，我们需要考虑两个方面：

第一，投资者首先是正在对你做净值调查的，有关结构，有关服务等。这是我们必须意识到的，这点可能是每年都会发生的。
第二，我们必须要持续地生成透明性的报告，只有这样才能保证环境得到更好的管理，对于产品的组合才有更好的了解，透明性非常关键。这一点是我希望特别指出的地方，因为人们往往会忽视它，这是我们走向离岸的必须方式。

以上是2016年第二届对冲基金中国年会上部分嘉宾关于“离岸对冲基金”的言论。更多年会内容请点击：
【业界】六位投资人关于对冲基金投资策略的思考

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此背景下，财视中国主办的2016年第二届对冲基金中国年会于4月23日在上海召开。汇聚了来自英、美、新加坡、香港等地的演讲嘉宾40余人，银行、保险、机构投资人、对冲基金管理人、公募基金、私人银行、家族办公室等行业的国内外专家学者、企业高管约300余人。

以下是23日上午嘉宾关于对冲基金投资策略的言论：（两场圆桌对话）

对话一：CIO视界 - 对冲基金投资策略再思考

Frontier Capital CEO Thomas Hugger：像柬埔寨、老挝、缅甸、越南这些国家，他们能从外国直接投资获得更大益处，他们可能在未来很长一端时间成为外商选择投资、除了中国以外的重点。

从行业投资角度讲，我们更倾向于选择消费者产品类型的企业。随着消费水平的上升，人们对消费品的需求将会越来越强，此外，我们在消费品上的支出也是极大的会上升。随着一个国家GDP的上涨以及人均收入的上涨，这一点将会成为一个不争的事实，这也是我们必须要关注的宏观经济趋势。

中国投资者要关注人民币变化，更多的要把货币投资放眼全球，投资一定要有多元化的投资方式，选择不同的产品取决于你的年纪、预期、资产池的大小，都可以选择不同配置。不管你的利率是加还是减，只要它们对货币有帮助就行，因为投资者最大的驱动还是市场的整体成长，这才是其中的核心。

时机资本首席投资官 寿褀：现在排在投资者心中比较想配的策略是三个：市场中心；全球宏观，但是是人为决策的全球宏观，不是量化的全球宏观；传统的长短仓的股票策略。

为什么要去配亚洲的对冲基金？第一，市场深度，就是我扔一百块和负责一百亿的情况是不一样的，我有一百亿的时候我会关注一个有深度、有流动性的市场；第二，低下的效率，越没有效率的市场是越容易创造收益的市场。

现在外管局管的很严，但还是有很多投资者希望把资金更分散化，有一个很好的对冲人民币风险的工具，那就是A股。中国从资本市场来看，股市远远要大于债市，从活跃度，不单是从存量来讲。从这么大一个市场来看，将来我还是相信债券市场会更繁荣、更大、更活跃。

歌蜚资产量化投资董事总经理 刘志晶：国内存在着官方和民间两个不一样的利率体系，非国有部门的产品一般来讲从传统上非常受投资者欢迎。

随着去年包括很多改革措施的引入、房地产部门的调整、地方政府部门的调整，使得投资标的变的很小，使大量传统上配置在这个领域的资金没地方去，使得市场中心的配置比例急速上升。这个领域现在的钱到处都是，投资经理不用再去路演，而是坐在家里等着投资者直接找上门。甚至有些基金，尤其来自某些特别大型的传统的一些，甚至会提出一次性买断，你不要再给其他人。我觉得这是一个市场的好的现象。

对话二：目前股市行情下，对冲基金投资新策略

温莎资本执行合伙人 简毅：刚兑越来越近，可能这次刚兑的打破是由体系之外往体系内导，比如这次用P2P的方式，监管不愿意动信托跟银行，刚好有这么一批产品完全是野孩子，把板子打在他们身上，基本上真正揭起了刚兑的到来。对冲基金肯定会在资金配置上，今天在座的可以说是去拥抱权益类投资的一个很大的大风口，或者是一个牛市的到来。

目前的宏观环境就是：百业不举，唯资金兴旺。每个行当都比较难做，唯一跟钱玩的行当最兴旺。这样的市场里，尤其当前经济没有起来之前，纯粹从资本角度讲，壳这个东西是一种内生性的，资本市场的套利机制包括模式决定的，这是市场的选择。我们最近跟几个朋友聊天，我们的策略很简单，就是把所有的壳资源买一遍，做一个配置。

平安道远投资管理副总经理 瞿立杰：今年是非常有趣的一年，可能有两个事情会发生，一是中国市场充满了各种泡沫，像一级市场，我们并不觉得一级市场一定有多好的投资配置价值，相反中国一级市场充满了巨大的泡沫化。现在有一个词，在还没上市前，估值已经是超越了上市后才会出现的溢价。

我们还是希望这个市场的监管规则，是往市场化的方向走的。去年股市一下跌，限制股指期货，比如十手的限制、保证金的限制，这个不大符合市场化的方向。如果说去年上半年出现股指期货升水的话，很多策略可以做到套利。

中国市场化方向走，应该还是需要更好的政策，跟国际接轨的政策、规矩。现在在中国太少，期权居然只有501TF期权，我现在看到两个情况，工具太少使得里面很多投资机构相互搞来搞去，没有太多工具组合的机会；很多原来炒股的股民进入了期权，他们很兴奋的发现，期权里不需要成本就可以直接做。很多人冲进来，所以期权里现在出现很多不合理的定价，这方面对监管来讲也需要有一个准入门槛。

国道资产创始合伙人 王连平：持有小盘股或壳资源的价格，会随着制度的改进消失。所以，未来可能是一个风险收益，会变的非常明显。

系统性风险，今年发生的话不会在中国，要发生的话一定是在中国外部。目前的时代进入了一个比较冲突的时代，全球进入从合作到冲突的新时代，这种冲突相当于生产链没有了，但战斗力来了，无论是军事冲突还是经济冲突，是国内阶级斗争，还是阶层之间的冲突，都会有。

经济上最大的风险可能来自于资源国。因为大宗商品下跌后产生的效应，就是违约，可能在中东或者南美这些资源国会产生一些预想不到的问题。

这些风险产生的时间点，按照经验基本是在奥运会、夏季大家看欧洲杯的时候。一是大家关注力不在金融市，二是夏季往往是流动性最淡的时候，所以这个时候往往是风险爆发期。过了十月下旬后如果没有产生，基本上今年算是过了，如果产生风险的话可能还要继续看。

以上是2016年第二届对冲基金中国年会上部分嘉宾关于“对冲基金投资”的言论。文章内容来自财视中国，活动家整理编辑，转载请注明出处：//m.catawbaoil.com/29475.html，如有任何疑问，请联系小编微信：hdjkefu

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在此行业背景下，由“财视中国”主办的第二届互联网金融趋势论坛暨2015年度互联网金融介甫奖颁奖晚宴于3月23日在上海举行，汇聚了来自互联网金融、银行、支付、信息服务、律师事务所等行业的国内外专家学者、企业高管与会。

合众普惠债券事业部总经理 邵彬

普惠金融需要三点诚信，分别为：企业自身的诚信、对投资人的诚信、对借贷人的诚信。企业自身的诚信需要做到：保障合法合规，不虚假宣传；保障业务流程透明可信；保障技术数据安全准确。

随着市场经济的不断发展，金融产业在经济社会中起着越来越重要的作用。由于体制不健全，使得近年来社会各界对企业的诚信问题越来越关注。

东方证券首席经济学家、陆家嘴沙龙理事秘书长 邵宇

新的投资是智慧的投资和有效的投资，体现在深度城市化里新一代基础设施和公共服务的均等化。

新型城镇化，即我们所强调的深度城市化，在实现可持续增长的前提下，也提供了足够大投资与需求层面的想象空间。其主要内容包括教科文卫体、新的公共服务设施、海外互联互通的基础设施，关键在于提升投资的有效性和针对性。

通过“一带一路”、京津冀、长江经济带等区域实践，建立起未来深度城市化的梯次范本。其次，可以在范本建设中大力推进3P，即公私合营伙伴关系，在城市建设中同步进行政府适度去杠杆和投融资体制机制改革。一方面，可以通过财税体制改革，完善转移支付制度，培育地方主体税种，包括房地产税的完善等，平衡地方政府资金来源；另一方面，鼓励民间资本采取独资、控股、参股或以BT、BOT、PPP等市场化模式参与投资建设运营，这也是未来值得关注的核心亮点。

 大会还举行了“2015年度互联网金融介甫奖”颁奖晚宴，以下是2015年度互联网金融介甫奖获奖机构名单：

1、榜样企业：拍拍贷、宜信、PPmoney万惠、亿金融
2、优秀产品企业：睿信金融研究所、健医科技、玖富
3、优秀创新企业：链车金服、好利网、合众普惠、五星在线
4、优秀品牌价值企业：海星宝理财、抱财网、四川天下易通、点融网、钱来网、中赢卓信
5、最佳保险公司：国华人寿、同方全球人寿
6、最佳第三方电子签名：e签宝
7、最佳法律顾问：中伦文德
8、最佳风险控制企业：镭驰金控、两只老虎理财、京东金融、米么金服、银票网
9、最佳服务平台：国诚金融
10、最佳合作模式企业：雪橙金服
11、最佳商业模式企业：五星在线
12、最佳支付平台：富友支付、汇付天下、先锋支付、银联电子支付、宝付
13、最具公信力企业：宝付、融道网·生菜金融、上海外滩网信、e签宝、钱冠理财
14、最具潜力企业：链车金服、钱冠理财

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