据全球对冲基金研究机构HFR最新数据，HFRI基金权重综合指数3月份上涨1.8%，为2015年2月以来最好月度业绩。其中，HFRI新兴市场指数3月份上涨6.9%，是新兴市场自2009年5月份以来业绩最好的一个月。这一收益抵消了1月份的亏损，使得新兴市场对冲基金的年度业绩翻红，达到0.8%。eVestment数据显示，近70%对冲基金在上月上涨，平均涨幅达2.3%。据彭博社报道，管理着13亿美元的CQS Diversified Fund今年1-2月下跌超过4%，3月大涨5.2%。
此背景下，财视中国主办的2016年第二届对冲基金中国年会于4月23日在上海召开。汇聚了来自英、美、新加坡、香港等地的演讲嘉宾40余人，银行、保险、机构投资人、对冲基金管理人、公募基金、私人银行、家族办公室等行业的国内外专家学者、企业高管约300余人。
以下是23日上午嘉宾关于对冲基金投资策略的言论：（两场圆桌对话）
对话一：CIO视界 - 对冲基金投资策略再思考
Frontier Capital CEO Thomas Hugger：像柬埔寨、老挝、缅甸、越南这些国家，他们能从外国直接投资获得更大益处，他们可能在未来很长一端时间成为外商选择投资、除了中国以外的重点。
从行业投资角度讲，我们更倾向于选择消费者产品类型的企业。随着消费水平的上升，人们对消费品的需求将会越来越强，此外，我们在消费品上的支出也是极大的会上升。随着一个国家GDP的上涨以及人均收入的上涨，这一点将会成为一个不争的事实，这也是我们必须要关注的宏观经济趋势。
中国投资者要关注人民币变化，更多的要把货币投资放眼全球，投资一定要有多元化的投资方式，选择不同的产品取决于你的年纪、预期、资产池的大小，都可以选择不同配置。不管你的利率是加还是减，只要它们对货币有帮助就行，因为投资者最大的驱动还是市场的整体成长，这才是其中的核心。
时机资本首席投资官 寿褀：现在排在投资者心中比较想配的策略是三个：市场中心；全球宏观，但是是人为决策的全球宏观，不是量化的全球宏观；传统的长短仓的股票策略。
为什么要去配亚洲的对冲基金？第一，市场深度，就是我扔一百块和负责一百亿的情况是不一样的，我有一百亿的时候我会关注一个有深度、有流动性的市场；第二，低下的效率，越没有效率的市场是越容易创造收益的市场。
现在外管局管的很严，但还是有很多投资者希望把资金更分散化，有一个很好的对冲人民币风险的工具，那就是A股。中国从资本市场来看，股市远远要大于债市，从活跃度，不单是从存量来讲。从这么大一个市场来看，将来我还是相信债券市场会更繁荣、更大、更活跃。
歌蜚资产量化投资董事总经理 刘志晶：国内存在着官方和民间两个不一样的利率体系，非国有部门的产品一般来讲从传统上非常受投资者欢迎。
随着去年包括很多改革措施的引入、房地产部门的调整、地方政府部门的调整，使得投资标的变的很小，使大量传统上配置在这个领域的资金没地方去，使得市场中心的配置比例急速上升。这个领域现在的钱到处都是，投资经理不用再去路演，而是坐在家里等着投资者直接找上门。甚至有些基金，尤其来自某些特别大型的传统的一些，甚至会提出一次性买断，你不要再给其他人。我觉得这是一个市场的好的现象。
对话二：目前股市行情下，对冲基金投资新策略
温莎资本执行合伙人 简毅：刚兑越来越近，可能这次刚兑的打破是由体系之外往体系内导，比如这次用P2P的方式，监管不愿意动信托跟银行，刚好有这么一批产品完全是野孩子，把板子打在他们身上，基本上真正揭起了刚兑的到来。对冲基金肯定会在资金配置上，今天在座的可以说是去拥抱权益类投资的一个很大的大风口，或者是一个牛市的到来。
目前的宏观环境就是：百业不举，唯资金兴旺。每个行当都比较难做，唯一跟钱玩的行当最兴旺。这样的市场里，尤其当前经济没有起来之前，纯粹从资本角度讲，壳这个东西是一种内生性的，资本市场的套利机制包括模式决定的，这是市场的选择。我们最近跟几个朋友聊天，我们的策略很简单，就是把所有的壳资源买一遍，做一个配置。
平安道远投资管理副总经理 瞿立杰：今年是非常有趣的一年，可能有两个事情会发生，一是中国市场充满了各种泡沫，像一级市场，我们并不觉得一级市场一定有多好的投资配置价值，相反中国一级市场充满了巨大的泡沫化。现在有一个词，在还没上市前，估值已经是超越了上市后才会出现的溢价。
我们还是希望这个市场的监管规则，是往市场化的方向走的。去年股市一下跌，限制股指期货，比如十手的限制、保证金的限制，这个不大符合市场化的方向。如果说去年上半年出现股指期货升水的话，很多策略可以做到套利。
中国市场化方向走，应该还是需要更好的政策，跟国际接轨的政策、规矩。现在在中国太少，期权居然只有501TF期权，我现在看到两个情况，工具太少使得里面很多投资机构相互搞来搞去，没有太多工具组合的机会；很多原来炒股的股民进入了期权，他们很兴奋的发现，期权里不需要成本就可以直接做。很多人冲进来，所以期权里现在出现很多不合理的定价，这方面对监管来讲也需要有一个准入门槛。
国道资产创始合伙人 王连平：持有小盘股或壳资源的价格，会随着制度的改进消失。所以，未来可能是一个风险收益，会变的非常明显。
系统性风险，今年发生的话不会在中国，要发生的话一定是在中国外部。目前的时代进入了一个比较冲突的时代，全球进入从合作到冲突的新时代，这种冲突相当于生产链没有了，但战斗力来了，无论是军事冲突还是经济冲突，是国内阶级斗争，还是阶层之间的冲突，都会有。
经济上最大的风险可能来自于资源国。因为大宗商品下跌后产生的效应，就是违约，可能在中东或者南美这些资源国会产生一些预想不到的问题。
这些风险产生的时间点，按照经验基本是在奥运会、夏季大家看欧洲杯的时候。一是大家关注力不在金融市，二是夏季往往是流动性最淡的时候，所以这个时候往往是风险爆发期。过了十月下旬后如果没有产生，基本上今年算是过了，如果产生风险的话可能还要继续看。
以上是2016年第二届对冲基金中国年会上部分嘉宾关于“对冲基金投资”的言论。文章内容来自财视中国，活动家整理编辑，转载请注明出处：//m.catawbaoil.com/29475.html，如有任何疑问，请联系小编微信：hdjkefu
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