中国养老金融50人论坛秘书长 董克用

养老金的分配以及再分配很重要。第一支柱养老金，OECD国家平均缴费率21%，替代率42.4%，我国基本养老金社会统筹账户缴费率为20%，而基本养老金替代率45%左右。如果通过第三支柱来指导，可以适当降低我们的缴费，所以我们把替代率可以设定在40%，同时通过发展第二、第三支柱来做补充。如果第二支柱只有职业年金，而企业年金非常小，是不合适的。

我们在建的过程中，应该把第二支柱、第三支柱建立联通机制。将相应税收优惠使用到第三支柱个人税延养老金，扩大税收优惠政策覆盖面，增加制度激励。同时也要允许第二支柱职业养老金参加者在离职或退休时把积累资金转换到第三支柱中。

国际经验表明，一个经济体的养老金体系越发达，养老金资产越充足，该经济体的基尼系数相对越小，社会和谐稳定程度越高。中国发展到今天，应该建立一个多支柱的养老，否则单一支柱长期不可持续。

华夏新供给经济学研究院院长 贾康

若养老产业处理的好，是中国经济发展需求释放、潜力释放、得到供给侧回应的引擎；若处理不好，可能产生不和谐因素，会使整个社会生活受到拖累。

养老的发展要插上金融的翅膀，要把现代金融体系提供积极、有效供给的因素匹配上去。怎么合理匹配？要把商业化金融、政策金融放在一起协调好。

中国太平洋保险（集团）股份有限公司总裁 霍联宏

近年来，关于养老的话题无非围绕两个方面：一方面，希望能够解决养老服务的供给，对不同年龄段的老人能提供老人所需要的各种养老服务；另一方面，解决这些养老服务所带来的养老资金的供给。

中国人民银行金融研究所所长、CAFF50学术委员会主席 姚余栋

我们的“养老三支柱”，第一支柱是国家的基本养老金；第二支柱是补充养老金；第三支柱是个人养老账户。当前个税改革是养老第三支柱建设机遇期，发展第三支柱个人账户要与个税改革相结合。

发展第三支柱：一、第三支柱强调个人账户，突出了个人的养老责任，实现了个人养老责任和收益的良好互动；二、事实上降低了个税税率；三、我们用长钱去杠杆，用自己的钱帮企业去杠杆。

国务院发展研究中心社会发展研究部部长 葛延风

虽然我们国家养老保障制度面临很多问题，但养老保障本质上是当期财富在代际之间的分配，核心是要解决好分配关系。这里除了养老金外，也要有更大视野考虑分配问题，比如未来房产税、遗产税和家庭养老的问题，还有很多需要从大分配角度考虑。

人力资源和社会保障部社会保障研究所所长 金维刚

如何促进养老保险可持续发展：

第一， 职工养老保险基础养老金实行全国统筹；
第二， 完善城镇职工养老保险个人账户制度；
第三， 制定渐进式延迟退休年龄退休政策；
第四， 建立兼顾各类群体的合理养老金调整机制；
第五， 促进企业年金和职业年金协调发展；
第六， 探索建立个人持续性养老保险；
第七， 划拨国有资产充实职工基本养老保险基金。

长江养老保险股份有限公司党委书记、总经理 苏罡

养老金参与实体经济的投资：

一、 做好大类资产配置。现在优质资产非常稀少，但其实还是能力问题，应当加大对非公开市场合理配置比例来提升整体的回报率。
二、 以客户需求为导向，建设对养老金客户负责任的资管平台。
三、 加快养老金参与实体经济建设的创新机制，逐步放开包括企业年金、职业年金以及资本养老在内的养老金投资范围和品种。
四、 境外投资，从养老金本身的长期投资来看我们需要全球化配置。

中国老龄科学研究中心副主任 党俊武

发展老龄金融业，是中国应对人口老龄化的当务之急：

第一， 除了养老金融外，老龄金融是人口从年轻型转向老龄型的一个结构性金融问题。
第二， 老龄金融包括三个层次：40-59岁金融人口的养老金融资产；60岁以上老年人口的金融资产；老龄产业将来发展起来，涉及到老年用品、老年服务，老年房地产，这三大行业都需要大量投融资体系。
第三， 老龄金融是国际社会应对人口老龄化挑战的战略制高点。
第四， 目前中国有效老龄金融人口总量大，同时中国老年人口消费潜力总量大。

中国证券投资基金业协会副会长 钟蓉萨

个人养老金制度的核心要点是账户制，而不是产品的税收递延。顶层设计非常重要，而且税收政策在顶层设计中是重中之重，因为它强迫大家必须把钱留下来，定额定期的把钱放到它的账户中。

以上是中国养老金融50人论坛上海峰会上部分嘉宾的言论。文章内容来自陆家嘴金融网，转载请注明出处：//m.catawbaoil.com/40975.html，如有任何疑问，请联系小编微信：hdjkefu

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住建部政策研究中心主任 秦虹 - 《互联网金融与房地产业发展》

互联网金融是民间资本投入房地产的新动态，未来互联网金融将成为房地产转型升级的驱动力。

中国出现互联网金融+房地产的背景：

1、 互联网+时代的来临。
2、 互联网金融的崛起。
3、 当前房地产市场发展的新阶段。房地产发展进入部分地区开始过剩、竞争严重加剧的情况，去库存压力非常大。房地产企业都在积极探索营销方式、行业领域、服务模式、经营理念、融资结构的转型，在探索转型的过程中，互联网金融为企业转型提供了一个很好的选择渠道。

互联网和房地产的融合，已经可以在房地产开发、销售、持有全产业链实现：

1、 开发阶段，主要就是众筹。现在绝大多数国内的众筹，在开发阶段都是债权众筹。未来，股权众筹、债股混合的众筹，都会有一些新的案例发生。

2、 销售阶段。互联网金融和房地产融合方式最丰富的一个环节，销售阶段有众筹、P2P网贷，众筹有投资性众筹和营销性众筹两种；P2P网贷分新房贷款和二手房贷款。

3、 持有阶段。最典型的是高和资本的高和宝，通过互联网金融投资商业地产的租金回报项目，在一定程度上有私募REITs的性质，把过去大额商业地产、低频交易商业地产变成小额众人投资、高频交易的私募地产。

互联网金融和房地产融合的创新空间主要体现在：

1、 资金总额实际上还非常小，量也很小，在城市地域范围内，数量也很少，现在还在探索阶段；
2、 未来一定是多元主体的结合，而不是单一主体的发展；
3、 一定会从现在的以渠道创新为主走向金融创新；
4、 有利于房地产行业的转型。

互联网和房地产的融合，最需要防范的风险是信用风险。无论是互联网、金融企业还是房地产企业，如果丧失信用，互联网金融在房地产这个行业的融合和发展将没有前景。

全国政协经济委员会委员、中国财政学会顾问 贾康 - 《房产税：似近还远？似远还近？》

整个有关不动产开发交易和持有保有的全部负担，如果不做优化的话，本身的制度设计是不够格的。

关于房产税的五个态度：

第一种态度，对税收是厌恶的、反对的，普遍的民众情绪反映在这上面。

第二种态度，有人说税收从它的逻辑来说可以论证出它的必要性，但是要实行有一系列前提。中国政府收入拿去以后怎么用、用得好不好，老百姓不知情，透明度很低；贪污腐化种种问题扯在一起，这个问题不解决，税就没有开征的前提条件。中国要非常的市场完善、政治清明，各个方面的政府绩效水平很高才能开征房地产税吗？这是一个需要进一步讨论的问题。

第三种态度，税有必要性，但是要非常审慎。有一些财政管理人士、政府官员的态度是往下拖，我们体制内的很多官员的实际家庭成员手上有多套房，并不一定是通过正常手段拿来的；还有商品房搞集资，名字上是改善房，建成的房子是按照级别的。

第四种态度，承认这个税是必要的。有人认为中国应该寻求比较便捷的处理方案，就是比照美国具体的操作方案，普遍征收，这种意见一般公开场合听不到，但还是很有影响。虽然税在中国逻辑上搞，建立现代主义现代税制势在必行，但照搬美国征收模式没有出路，社会不会接受，只会毁了这个改革。

第五种态度，必须如实承认这种税制改革方向是不可回避的，必要性是明显的，正面性是值得期待的，但是不能照搬美国的普遍征收模式，关键是必须在中国考虑怎么做一个社会可接受的第一单位的扣除。

高和资本董事长 苏鑫 - 《马拉松时代的地产基金》

地产基金创新：

1、 存量要有金融的创新。核心就是把商业地产租约、现房、现金流，通过金融手段把它证券化，并且跟互联网金融进行更好的结合。

2、 产品的创新。这对基金机构来说，公司企业文化的形成、创新氛围形成有很大帮助。

3、 内容创新。内容可以细分很多市场。以前的短跑时代，房地产本质上是一个制造业，我们快速的加工，不提供什么服务；进入马拉松时代，是进入了一个制造业变成服务业的转型，服务业其实很多开发商没有意识或者没有能力做，这时候要给服务业的这些小的公司、刚起步的公司进行很好的合作，可以有很多细分市场：养老、创新型办公等。

以上内容为贾康、秦虹、苏鑫在第十一届中国地产金融年会上的精彩言论。

更多年会内容，请点击：【大佬】任志强：未来地产以存量改造为主 银行在开发中的作用越来越小

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